Un clima cambiante significa riesgos dramáticos para el mundo, y también para las inversiones, dijo el martes el jefe del administrador de inversiones más grande del mundo.
Para prepararse y protegerse contra esos riesgos, el CEO de BlackRock, Laurence Fink, dijo en su influyente carta anual a los CEO que su empresa, que administra aproximadamente $7 billones para inversores, hará una serie de movimientos que pondrán el cambio climático y la sostenibilidad en el centro de su inversión.
Entre ellos, BlackRock recortará las inversiones en algunos productores de carbón de algunas de sus carteras, aumentará drásticamente la cantidad de fondos centrados en la sostenibilidad que ofrece y votará en contra de las empresas en las reuniones de accionistas cuando son demasiado lentos para revelar y mitigar su impacto en el medio ambiente.
“El cambio climático se ha convertido en un factor determinante en las perspectivas a largo plazo de las empresas”, escribió Fink en su carta, y agregó que cree que “estamos al borde de una reforma fundamental de las finanzas” debido a eso.
Fink predijo que los cambios en la forma en que se despliega el capital vendrán más rápido de lo que vemos cambios en el clima mismo y antes de lo que la mayoría anticipa. De hecho, el cambio ya está en marcha.
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Los inversores invirtieron $20.6 mil millones netos en fondos sostenibles en toda la industria el año pasado, casi cuadruplicando el récord establecido un año antes, según Morningstar. Los inversores, en particular los más jóvenes, dicen cada vez más que quieren que su dinero se invierta con miras a la sostenibilidad.
El total de dólares aún es pequeño en relación con toda la industria: los inversores invirtieron un total de $413.9 mil millones en todos los fondos de bonos gravables el año pasado, mientras extrajeron $41.3 mil millones de todos los fondos de acciones de Estados Unidos, pero la tendencia es clara y acelerada.
Temerosos de perder esos dólares, y las tarifas que producen, las compañías de inversión se apresuran a satisfacer la creciente demanda.
BlackRock y otros grandes administradores de activos generalmente están detrás de competidores más pequeños cuando se trata de sostenibilidad, dijo Danielle Fugere, presidenta del grupo de defensa de accionistas As You Sow. BlackRock, State Street, Vanguard y otros han sido criticados por no hacer más sobre el medio ambiente. Además de las protestas fuera de su sede en Manhattan, BlackRock también ha escuchado críticas de miembros del Congreso que creen que podría abordar mejor el cambio climático.
Debido a su tamaño y alcance, cualquier cambio de enfoque de BlackRock podría alterar la industria. Es un accionista importante en miles de empresas a través de sus populares fondos negociados en bolsa que rastrean varios índices, así como sus fondos administrados por gerentes de selección de acciones. Pero Fugere dijo que el anuncio del martes es solo un primer paso.
“Las palabras son significativas, y las palabras muestran liderazgo”, dijo Fugere. “Pero eso no es suficiente. Tenemos que ver la acción sobre el terreno, y necesitamos verla rápidamente. No hay tiempo, Australia se está quemando, California está ardiendo”.
Los incendios forestales en partes de Australia y California y otros desastres recientes han demostrado a los grandes inversores institucionales que el cambio climático es una amenaza tanto para sus retornos en el corto plazo como en las próximas décadas.
“Los riesgos físicos se han vuelto tan claros y claros de inmediato”, dijo Amy Borrus, subdirectora del Consejo de Inversores Institucionales, cuyos miembros incluyen fondos de pensiones, fondos patrimoniales y otros propietarios de activos con sede en Estados Unidos que invierten más de $4 billones.
“Muchos inversores institucionales darán la bienvenida a estos pasos de BlackRock”, dijo. “Cada vez más fondos públicos están llegando a la perspectiva de que las prácticas ambientales, sociales y de gobernanza sólidas no se tratan solo de mejorar el mundo sino de crear y preservar fundamentalmente el valor para los accionistas”.
Este enfoque de inversión se produce después de una evolución de un año para la industria, que comenzó con fondos simples que excluyeron sin reservas las acciones consideradas perjudiciales, como los fabricantes de armas o las existencias de tabaco.
Ahora, los gestores de fondos dicen que consideran los problemas ambientales, sociales y de gobernanza en general como parte de su análisis de cualquier inversión. Se conoce como inversión “ESG”, y los proponentes dicen que ayuda a los retornos de los inversores, no solo a sus conciencias, porque les ayuda a evitar acciones riesgosas y grandes pérdidas potenciales. Las empresas con registros deficientes en temas ambientales tienen más probabilidades de enfrentar grandes multas, por ejemplo.
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A pesar de todo el ruido hecho por el anuncio de Fink, la reacción en el mercado de valores fue silenciada el martes. Las existencias de energía en el S&P 500 bajaron, pero no tanto como en otros rincones del mercado. Las reservas de carbón fueron mixtas.
En su carta, Fink dijo que las empresas y los inversores tienen un papel que desempeñar en la transición a un mundo con bajas emisiones de carbono, pero que los gobiernos finalmente deberán liderar el camino.
Algún movimiento ha comenzado. La Unión Europea reveló un plan para dedicar una cuarta parte de su presupuesto a abordar el cambio climático y ayudar a invertir $1.1 billones en inversiones para hacer que la economía sea más respetuosa con el medio ambiente en los próximos 10 años.
El Plan de Inversión en Europa será financiado por el presupuesto de la UE y el sector privado. Su objetivo es cumplir con el acuerdo verde de la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, para hacer del bloque el primer continente neutral en carbono del mundo para 2050.
“Será interesante ver si el movimiento de alto perfil de BlackRock tendrá algún impacto en la política”, dijo Borrus. “El gobierno puede hacer mucho más a largo plazo en cambio climático que los flujos de inversión”.
Este texto apareció originalmente en AP, puedes ver el original en inglés aquí.
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